祥乾资产公募基金节后扎堆调研顺周期板块最是“心头好”

祥乾资产来源：红盘策略平台网站：华融配资日期：2026-06-06 19:12:06 查看：130

证券时报记者王明弘

2026年春节后，A股市场风格呈现显著切换，顺周期板块凭借基本面改善预期与政策催化，吸引多位基金经理密集调研。

从调研方向看，能源、有色金属、化工、建材等领域成为关注重点，核心逻辑在于市场从估值抬升向盈利驱动转变，叠加PPI持续修复、地缘风险溢价及“十五五”规划的预期，顺周期资产的业绩兑现能力获机构普遍看好。

Wind数据显示，截至2月27日，申万有色金属指数年内涨幅达25%，基础化工指数同期上涨15%。在春节休市期间，美伊紧张局势加剧，推动顺周期板块中的原油、有色及化工品价格显著上行，节后A股相关ETF均录得强势表现。

市场风格有向“盈利修复+顺周期”加速切换的趋势，在主动权益基金业绩中得到集中体现。截至2026年2月27日，西部利得新动力A以52.93%的年内收益率居全市场所有基金首位，其重仓标的聚焦贵金属、资源类资产与央企改革主线，反映机构对地缘风险溢价与资源安全的深度布局。紧随其后的是西部利得行业主题优选A，年内收益率达52.25%，同样受益于顺周期板块的集中配置。

在顺周期板块上涨预期的推动下，多家龙头企业相继获得基金经理的关注和调研。例如，锡业股份（金属非金属）、本钢板材（钢铁）、顺灏股份（纸包装）以及中国天楹（环境与设施服务）等。

从具体公司来看，晶科能源获鹏华基金、华夏基金、华安基金等20家基金公司同时调研。在调研中，该公司表示，近期随着银价攀升和出口退税降低，公司国内外组件产品报价均明显上升，相较于前期低点平均涨幅约30%—40%。这彰显了市场对高效率、高性能的飞虎3产品需求强劲，和公司在全球光伏市场的议价能力与技术领先优势。

锡业股份于2月25日获博时基金、富国基金等12家公募基金公司联合调研，市场关注其2025年前三季度净利润同比增长35.99%的盈利韧性，以及在碳市场扩围至钢铁、铝冶炼行业背景下，锡资源供给收缩带来的长期价值重估机会。

锡业股份表示，公司铟生产基地都龙矿区拥有丰富的铟资源储量，位居全球第一，是全国最大的原生铟生产基地。在公司铟产品实现销售的情况下，铟市场价格上涨预计将会对业绩产生正面影响。中国天楹则因环保与新能源协同布局，获鹏华基金等6家基金公司调研，探讨其垃圾焚烧发电与储能项目的盈利改善路径。

从市场表现来看，春节后被调研的上市公司整体表现良好，股价上涨的公司占比超过60%。其中，锡业股份是被调研公司中涨幅最高的，股价区间涨幅为23.29%；中国天楹、风华高科的涨幅分别为20.86%、22.24%。

另外，电子元件、工业机械、金属非金属等细分领域也是基金经理密集调研的板块。与此同时，消费板块在节前调研已显现回暖迹象，酒店、餐饮龙头在春节旺季需求显著回升背景下，正被逐步纳入研究视野。

值得注意的是，头部基金公司如华夏基金、嘉实基金、博时基金、富国基金、汇添富基金、鹏华基金等，均在春节后持续参与调研，体现出对2026年结构性行情的积极布局态度。基金经理普遍认为，当前市场正从估值修复转向盈利预期改善，具备成本优势、供给集中度提升及政策受益的优质标的将成为中长期配置核心。

有基金公司指出，2026年市场有望呈现“科技+周期”双主线均衡特征，顺周期板块需结合估值安全边际与业绩兑现节奏，避免单纯追涨短期情绪驱动标的。关注“反内卷”政策下行业格局优化的细分赛道，以及供需边际改善的泛资源端标的，在时间周期上更注重长期胜率。

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